2022年1月1日

2022券商们的新年预言

作者 admin

2022券商们的新年预言

2022年A股市场怎么买?券商核心观点在这里总结好了。

文/每日财报 楚风

伴随着2021年画上句号,各大券商对于2022年度投资策略也新鲜出炉。

相对于2021年典型的结构性行情,如何挖掘2022年的市场机会便成了大众关注的热点。新年伊始,《每日财报》惯例推出券商眼中的新年预言。今年他们又持什么样的观点呢?

2022年A股走势判断观点分化

对于2022年的A股趋势,券商分歧较大。部分券商给出的观点是大盘走势将先扬后抑,上半年机会较多;还有部分券商则持有相反意见,认为A股前稳后高,破局将在下半年;全年保持震荡,也是不少券商给出的走势预测。

看好明年上半年行情有海通证券、中信证券、国泰君安、光大证券、方正证券、东兴证券和银河证券7家

海通证券:虽然我们预计2022年全年股市的预期收益率难以再现2019-2020年的辉煌,但岁末年初的行情仍值得期待。

中信证券:2022年A股运行将分为两个阶段,上半年机会较多,下半年相对平淡。上半年政策重心在稳增长,建议聚焦优质蓝筹崛起;下半年政策回归常态,建议聚焦相对景气的板块。

国泰君安则直接给出点位预测区间,其认为,上证指数将在3300点至3700点区间震荡,破局在2022下半年。“2022上半年,中央经济工作会议前后,政策不确定性阶段性下降,春季躁动有望接棒跨年行情。但春季躁动行情之后,经济下行和盈利压力将进一步凸显,同时宽松政策预计将比过去具有更强的定力与克制,因此市场上升势能或将受到短暂约束,预计将重回区间震荡格局。2022下半年,伴随经济缓步走出压力区以及经济政策不确定性的下降,预计市场将逐步回温。”

方正证券与中信证券观点类似,“2022年大盘走势为先扬后抑,波动幅度远超2021年,结构行情为主,系统行情为辅,一季度题材为主、蓝筹为辅,二季度蓝筹为主、题材低迷,下半年机会较低。“防通缩”的货币政策将继续释放,推动实体经济加大投资力度,货币政策释放、全面注册制改革及促进出口的“三维度”,是2022年A股市场上半年上涨行情的逻辑,美联储下半年有望加息及A股历史运行规律,或是造成2022年A股市场下半年回调的原因。”

光大证券:预计2022年指数将震荡偏弱。节奏上市场可能会跟随政策波动,预计将前高后低。考虑到政策可能会出现前置,今年四季度以及明年春节前后的市场躁动仍值得把握。

银河证券:一季度政策面偏乐观、部分行业逻辑短期较难验证且人民币强势有利于核心资产的反弹;二、三季度市场或有一定风险,投资机会较多集中于2022年上半年,而下半年则相对会较为平淡。

更看好下半年行情包括华泰证券、招商证券、中银证券、浦银国际4家

招商证券:2022年A股前稳后高,类似“√”,三季度迎来新上行周期的起点。如果按照三年半40个月左右的信贷周期,6月份至7月份附近新增社融可能会再度转正,则三季度前后A股将会迎来新一轮盈利增速上行周期。

华泰证券看多2022年A股,认为后三个季度行情或更扎实。

中银证券:U型走势,中小成长风格占优。

浦银国际:2022年下半年优于上半年,一季度有可能出现中国股市的底部。2022年全年走势或将出现先下后上,可能呈“V”或“√”型走势。

部分券商站队A股“震荡小组”

中信建投:整体而言,2022年市场与2021年市场表现类似,呈现出宽幅震荡的格局。景气程度表现优秀的行业将表现优异。

信达证券:2022年A股将会表现为V形大震荡,波折大,但结局尚可。由于估值合理,投资者结构中机构投资者比例大幅提升,消费和成长行业占比提升,由于ROE下降,股市在2022年或会有一至两个季度集中下跌,年底还能收回大部分跌幅,类似美股在ROE下降期的表现。

华安证券:2022年A股将延续宽幅震荡格局,震荡中枢有望小幅抬升。不过对于市场而言,2022年基本面组合将给予A股有力支撑,因此市场无显著向下风险,但同时也不存在趋势性向上机会,影响因素包括缺乏强劲增长支撑下美联储收紧流动性势必对A股形成压制等。

中金公司则预计随着总需求的回落、供需矛盾的缓解,中国宏观可能将呈现“胀缓滞存、政策趋松”的特征,成为2022年中国资产配置的主逻辑。对从当前到2022年年底的中国股市持中性偏积极的观点,重在依据市场主要矛盾变化把握阶段性和结构性的机遇。

明年机构看好哪些赛道?

《每日财报》梳理发现,对于2022年的行业投资机会,券商主要看好科技、消费、金融和地产,其中科技和消费被看好的次数是最多的。

如果从细分领域看,在消费行业大家普遍看好医药,尤其是在明年疫苗普及、疫情有望被控制的背景下,休闲服务、航空机场等受损于“疫情”的板块预计能够迎来反弹行情。

光大证券判断2022年市场整体风格将转向偏稳健的板块,消费行情重新回归,可关注白酒、医药、航空、机场、酒店、家电、新能源汽车、食品等;

中金公司建议关注中下游股价调整相对充分、中长期前景依然明朗的偏消费类的领域,如农林牧渔、医药、食品饮料、互联网与娱乐、汽车及零部件、家电、轻工家居等。

中信证券同样看好大消费赛道,关注经过调整估值回归合理区间或其下的长期优质赛道,如消费、医药和港股互联网龙头。

科技板块的细分领域,被提及次数较多的是新能源与新能源汽车产业链、光伏、半导体、军工、风光电、储能等细分行业,看好的逻辑主要是“双碳”目标+国产替代+高景气持续。

整体来看,2021年新能源产业链板块个股涨势贯穿全年,景气分化是造成风格分化的核心因素。政策面上,2000亿煤炭清洁利用专项再贷款,再加上央行推出的利率仅为1.75%的减排流动性工具,倾斜很明显。

中信证券建议关注高景气板块仍处于相对低位的品种,如半导体、锂电和军工;招商证券认为新能源基建、新信息革命仍将演绎出主线级别行情;中金公司建议投资者在未来3-6个月,关注高景气、有竞争力的制造成长赛道,包括新能源汽车产业链、新能源以及科技硬件半导体等;华安证券将“绿色+科技”列为2022年投资主线,包括清洁能源、低碳交通、新型电力系统、半导体制造环节。

小结

其实,券商的研究策略报告、观点就好比与天气预报的作用,能为我们提供有益的参考,但实际市场运行过程中,可能会受到各种变数的影响。

作为普通投资者,对于一份策略分析报告,只需要对看好的板块方向做好分散配置,做好仓位上的准备或应对措施,那么不论未来是“晴天”还是“雨天”,都能分享到市场长期增长的红利,而不至于过于承担损失。